| 【澳门最准最快的免费的】 | 【2024新澳资料大全免费下载】 | 【新奥最精准资料大全】 | 【二四六澳门免费全全大全】 | 【2024年澳门六开彩开奖结果直播】 | 【澳门最准的资料免费公开】 | 【2024新澳正版挂牌之全扁】 | 【2024新奥精准正版资料】 | 【新澳2024资料大全免费】 | 【新澳精准资料2024第5期】 | 【新澳精准资料免费提供】 | 【2024澳门天天开好彩大全2024】 | 【2024新澳精准资料免费】 |
智通财经APP获悉，广发证券戴康发布研报称，美国大选对于资产更多是脉冲式的影响，大选结果难以逆转(逆全球化加剧/债务周期错位/AI产业趋势)三大底层逻辑，战略层面仍是“全球杠铃策略”。中美政策底共振窗口期，本轮政策迎来过去多年以来力度最大的一次转向(超过2018年底)。国内央行和财政转向积极的力度显著加大，且将政策重心转向需求端，促成A股及港股本轮下跌以来最大力度的反弹。
近期“特朗普交易”仍在持续强化，较2016年有何异同?
本轮“特朗普交易”仍是基于其核心政策主张(对外加关税、对内减税、鼓励化石能源、驱逐非法移民、重视科技等)—>进行资产定价(美债利率&美元上涨、美股周期&科技股强势、人民币汇率波动&中国出海链受挫、发达市场跑赢新兴市场、全球股指跑赢全球债券等)。本轮“特朗普交易”绝非16年简单线性外推，两点区别：(1)本轮“特朗普交易”明显前置；(2)部分资产特征较16年背离，映射“新投资范式”。
战术层面：美国大选是否会扭转“新范式回眸”?
本轮新范式回眸两大支撑是中美“政策底”共振。美国大选对此有何影响：
(1)美联储降息周期：若特朗普当选，可能会对美国通胀与美联储降息节奏的市场预期产生扰动，但需考虑本轮更强的债务约束及其自身“低利率”政策诉求;若哈里斯当选，政策取向大概率延续当前框架。该行判断无论大选结果如何，节奏斜率可能有所扰动，但美联储降息的大方向已经明朗。
(2)国内政策支撑——政策转向早已明朗：中美政策底共振窗口期，本轮政策迎来过去多年以来力度最大的一次转向(超过2018年底)。国内央行和财政转向积极的力度显著加大，且将政策重心转向需求端，促成A股及港股本轮下跌以来最大力度的反弹。若特朗普当选，关注大选结果对于美国贸易政策影响，国内需要促内需政策更有力支持。
战略配置——新范式奠基，“全球杠铃策略”。
美国大选对于资产更多是脉冲式的影响，大选结果难以逆转(逆全球化加剧/债务周期错位/AI产业趋势)三大底层逻辑，战略层面仍是“全球杠铃策略”：
(1)黄金：方向上，无论谁当选均是“大财政”，美国债务问题的忧患或持续侵蚀美元信用，黄金的超国家主权信用价值是必需配置。程度上，“共和党横扫”对金价的支撑或最强。
(2)美股：方向上，当前美国处于“降息+不衰退”的经济周期，大选结果或一定程度影响节奏和斜率，但美股整体逻辑上都逐渐有利。程度上，“共和党横扫”强财政刺激尤其是减税对美股盈利提振效果最佳，周期股&科技股可能是更优的组合。
(3)东南亚市场：在“债务周期大局观”中持续推荐 “泛东南亚”新亚洲四小龙(IVIP)(印度、越南、菲律宾、印度尼西亚)。核心逻辑是：债务周期“位置”占优+逆全球化受益。大选结果并不会瓦解上述核心逻辑，但若特朗普当选，需注意其贸易保护主张蔓延至东南亚国家。
(4)中国资产：战略层面而言，债务周期仍是中国资产的中长期核心矛盾，建议关注权益方向的科技板块与固收方向的利率债。
风险提示：海外经验不等同于国内，历史经验不适合线性外推，地缘政治冲突超预期等。
| 【新澳门期期准】 | 【澳门精准正版免费大全14年新】 | 【最精准免费资料大全】 | 【2024年新澳门免费资料】 | 【2024澳门天天六开彩查询】 | 【2024新奥门正版资料免费提拱】 | 【新澳门免费资料大全最新版本下载】 | 【澳门码今晚开什么特号9月5号】 | 【2024新澳资料免费资料大全】 | 【2024新澳正版免费资料大全】 | 【新澳精选资料免费提供】 | 【2004新奥精准资料免费提供】 | 【2024澳门六开彩免费精准大全】 | 【澳门六开彩天天免费开奖】 |
| 【2024新澳免费资料图片】 | 【2024新澳天天资料免费大全】 | 【2024正版资料大全】 | 【7777788888新澳】 | 【澳门正版生活幽默解玄机】 | 【澳门今天六开彩正版资料图库】 | 【澳门天天开彩免费资料大全新版】 | 【2024六开彩天天免费资料大全】 | 【新澳门免费资料大全更新】 | 【新澳2024正版免费资料】 | 【新澳彩资料免费提供】 | 【澳门正版资料大全免费】 | 【2024年新奥梅特免费资料大全】 | 【新奥资料免费精准2024生肖表】 |
评论
打开APP查看43条评论葛丽亚·嘉逊
4秒前
中美政策底共振窗口期，本轮政策迎来过去多年以来力度最大的一次转向(超过2018年底)。
郑斗洪
6分钟前
本轮“特朗普交易”仍是基于其核心政策主张(对外加关税、对内减税、鼓励化石能源、驱逐非法移民、重视科技等)—>进行资产定价(美债利率&美元上涨、美股周期&科技股强势、人民币汇率波动&中国出海链受挫、发达市场跑赢新兴市场、全球股指跑赢全球债券等)。
蒲生麻由
9天前
大选结果并不会瓦解上述核心逻辑，但若特朗普当选，需注意其贸易保护主张蔓延至东南亚国家。
发表您的评论：