四年来首次！美联储降息50个基点！香港跟进下调50个基点，影响多大

发布日期：2024-09-22 21:16

来源类型：第一财经 | 作者：杰森·庄

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美联储降息“靴子”终于落地！由于此前市场对降息幅度没有达成一致预期，因此，美联储降息50个基点消息宣布后，市场反应较大。

此外，根据美联储的预测，今年年底美国联邦基金利率将达到4.4%，即4.25%至4.5%的目标区间，到2025年将降至3.4%，到2026年预计将降至2.9%。

美联储超预期降息50个基点

美联储宣布了自2020年以来的首次降息，以阻止劳动力市场放缓。

由于美国就业形势和通胀都在走软，美联储联邦公开市场委员会(the Federal Open Market Committee, 以下简称FOME)决定将关键的隔夜拆借利率下调50个基点。

除了在2020年紧急降息外，FOME上一次降息50个基点是在2008年全球金融危机期间。

分析认为，历史上，除非遇到重大经济危机，美联储在开启新降息周期时，很少大幅降息50个基点。美联储本次以高出机构预期的力度降息，或为实现经济“软着陆”，对冲经济活动“失速”的风险。

美联储主席鲍威尔在会后的发言表示：“降息0.5个百分点的决定，反映出我们越来越有信心，即通过对我们的政策立场进行适当调整，在适度增长以及通货膨胀持续下降至 2% 的情况下，劳动力市场的强劲态势能够得以维持。我们还决定继续减少我们的证券持有量。”

鲍威尔表示，最近的指标表明，经济活动继续以稳健的步伐扩张。上半年GDP增幅为2.2%，可用数据表明第三季度的增速大致相似。消费者支出的增长保持韧性，去年设备和无形资产的投资从疲软的步调回升。住房投资在一季度强势上涨后，二季度有所回落。改善供应条件支持了具有韧性的需求和过去一年美国经济的强劲表现。在我们的经济预测摘要中，FOME参与者普遍预计GDP增长将保持稳定，预计未来几年的中位数为2%。

鲍威尔说：“劳动力市场继续降温。过去三个月，工资工作平均每月增加11.6万个，比今年早些时候出现的速度明显放缓。失业率有所上升，但维持在4.2%的低点。过去一年，名义工资增长有所缓和，就业差距缩小。总体而言，各项指标表明，现在劳动力市场的紧张程度已低于2019年疫情前的水平。劳动力市场不是通胀压力上升的来源。今年年底，SEP的失业率预测中位数为4.4%，比6月份的预测提高4/10。

鲍威尔指出：“在过去两年中，通货膨胀显著缓解，但仍高于我们2%的较长期目标。基于消费者物价指数和其他数据的估计表明，截至8月的12个月，PCE的总价格上涨2.2%；不包括波动较大的食品和能源类别，核心PCE价格上涨2.7%。较长期的通胀预期似乎仍然锚定得很好，这反映在对家庭、企业和预测者的广泛调查以及金融市场的措施中。今年PCE通胀总额的SEP预测中位数为2.3%，明年为2.1%，较6月的预测略有降低。此后，中位数目标为2%。”

美联储表示，近期指标显示，经济活动继续以稳健的步伐扩张。就业增长有所放缓，失业率有所上升但仍处于低位。通货膨胀在朝着FOME 2% 的目标进一步迈进，但仍处于一定程度的高位。

FOME寻求在较长时期内以2%的比率实现最大就业和通货膨胀率。FOME对通货膨胀正在以可持续方式趋于接近2%的信心增加，并认为实现其就业和通货膨胀目标的风险大致平衡。经济前景不确定，FOME密切关注上述双重任务的双向风险。

在评估货币政策的适当立场时，FOME将继续监测进来的信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍实现FOME目标的风险，FOME将准备酌情调整货币政策的立场。FOME的评估将考虑广泛的信息，包括关于劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期以及金融和国际动态的读数。

最新的“点阵图”显示，决策者们对今年年底联邦基金利率的预估中值从从5.1%降至4.4%。

据CME“美联储观察”，美联储到11月降25个基点的概率为62.2%，降息50个基点的概率为37.8%。到12月累计降息50个基点的概率为36.6%，累计降息75个基点的概率为47.8%；累计降息100个基点的概率为15.6%。

美联储自2022年3月至2023年7月连续11次加息，累计加息幅度达525个基点。过去一年间，美联储将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间，为23年来最高水平。

美三大股指剧烈震荡小幅收跌

美国三大股指在美联储公布利率政策后剧烈震动，最终小幅收跌，截至收盘，道指跌0.25%报41503.1点，标普500指数跌0.29%报5618.26点，纳指跌0.31%报17573.3点。

美债收益率集体收涨

美东时间9月18日，美债收益率集体收涨，2年期美债收益率涨1.1个基点报3.63%，3年期美债收益率涨2.1个基点报3.497%，5年期美债收益率涨4.1个基点报3.49%，10年期美债收益率涨5.8个基点报3.71%，30年期美债收益率涨6.4个基点报4.026%。

美元指数下跌

美东时间9月18日，纽约尾盘，美元指数跌0.08%报100.94，非美货币普遍上涨，欧元兑美元涨0.05%报1.1119，英镑兑美元涨0.4%报1.3213，澳元兑美元涨0.13%报0.6765，美元兑日元跌0.09%报142.29，美元兑瑞郎跌0.1%报0.8463，离岸人民币对美元涨157个基点报7.0952。

金价由高点回落

美东时间9月18日，金价在超每盎司2600美元、创下新高之后回落。

随着降息周期开启，“利率正在下降，美元的强势将开始减弱。这对黄金是利好。”投资公司GraniteShares Advisors创始人威尔·莱因德表示，“如果感觉我们正在走向衰退，恐惧因素出现，人们需要购买黄金进行对冲，则金价会出现一波上涨。”

今年以来，金价已涨逾24%，连创新高。2024年初，涨势受到新兴市场需求的支撑，特别是来自央行和亚洲投资者的支撑。无息资产黄金通常会受益于低利率环境，而对经济衰退的担忧往往会促使投资者买入黄金以求避险。

国际油价全线下跌，美油11月合约跌1.16%，报69.15美元/桶；布油11月合约跌1.1%，报72.21美元/桶。市场正在评估美联储降息50个基点对油价可能产生的影响。

香港金管局将基准利率

下调50个基点至5.25%

香港金管局将基准利率下调50个基点至5.25%，此前美联储于凌晨宣布降息50个基点。

湾区财经综合中国基金报、央视新闻报道

编辑：小雅